可赎回债券估值
@仇飞1668：可赎回债券的价值最小化 -
范乖17650166652…… 这个是要站在持有人角度来理解的. '可赎回债券价值最小化'是针对持有人来讲的,因为一旦可赎回债券价值超过了价格,那么持有者就面临了公司赎回的风险,自己就不能获得最大的收益,所以说这一原则使'可赎回债券价值最小化',这个最小化是针对 持有人来讲的.
@仇飞1668：如何分析债券价值 -
范乖17650166652…… 债券估值是决定债券公平价格(Fair value)的过程.和其它的资本投资一样,债券的公平价格是它将来预期现金流的现值.因此,债券公平价格是债券的预期现金流经过合适的折现率折现以后的现值. 估价原理 债券估值的基本原理就是现金流...
@仇飞1668：赎回收益率的计算 -
范乖17650166652…… 首次赎回收益率是累计到首次赎回日止,利息支付额与指定的赎回价格加总的现金流量的现值等于债券赎回价格的利率.赎回收益率的计算公式为: 式中: n * ——直至第一个赎回日的时期数(年数); M * ——赎回价格. 举例说明: 甲、乙...
@仇飞1668：赎回条款怎么影响债券价格 -
范乖17650166652…… 可赎回条款的存在,降低了该类债券的内在价值,并且降低了投资者的实际收益率.一般而言,息票率越高,发行人行使赎回权的概率越大,即投资债券的实际收益率与债券承诺的收益率之间的差额越大.为弥补被赎回的风险,这种债券发行时...
@仇飞1668：如何对债券进行估值 -
范乖17650166652…… 对债券及股票估值是为了对债券和股票的收益做预测,当收益预测低时我们会卖出手中债券或股票,收益预测高就继续持有或追加所持数量.1.所谓债券估值,是根据债券的现金流、付息频率、期限等各种条款来决定其价格的过程.债券估值可以作为二级市场的交易基准和一级市场招投标的理论依据;并由此决定各类债券资产组合净值的涨跌,从而影响投资人的实际利益.因此,准确的债券估值,是债券投资的基础. 2.股票估值分为绝对估值和相对估值. 绝对估值是通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对未来反应公司经营状况的财 务数据的预测获得上市公司股票的内在价值.
@仇飞1668：如何根据债券价格求到期收益率和赎回收益率 -
范乖17650166652…… 债券分析法 n C M P=∑———————— + ———————— t+1 (1+y)的t次方 (1+y)的n次方 式中: P—发行价格; M—赎回价格; n—直到第一个赎回日的年数; C—每年利息收益; t—第t次; y—赎回收益率.
@仇飞1668：可赎回债券问题(答案1086,要过程):面值1000元的债券,票息率为每季度复利8%,发行5年后可赎回. -
范乖17650166652…… 每个季度的息票=1000*8%/4=20元 到第五年末,还要支付20次息票,每次20元,终值为1000,每个季度的利率为6%/4=1.5%,在excel中输入=PV(1.5%,20,20,1000) 计算得,五年末债券价值为1085.84元,即1086.按算数方法,就是pv=20/(1+1....
@仇飞1668：债券价值的计算 -
范乖17650166652…… 每期利息=1000X8%=80元 债券的价值=利息的现值+到期本金的现值 =80X(P/A,6%,5)+1000X(P/F,6%,5) =1084.25>1050 价值大于当前价格,所以是值得购买的.
@仇飞1668：可赎回债券是什么? -
范乖17650166652…… 1.赎回债券是指达到规定条件,发行人可以赎回的债券.2.发行人有权在特定的时间按照某个价格强制从债券持有人手中将其赎回的债券.3.发行人如果认为将债券赎回并且按照较低的利率重新发行债券,比按现有的债券票面利率继续支付利息要合算,就会将其赎回.可赎回条款通常在债券发行几年之后才开始生效.赎回价格一开始可能高于债券面值,随着时间推移,逐渐与债券面值重合.但也可以一开始就与面值相等.4.发行人有时仅赎回一部分发行在外的债券.
@仇飞1668：急求(可赎回债券) -
范乖17650166652…… 由于债券的理论价值是用现金流贴现法计算的,所谓的现金流贴现法就是用债券未来各期的现金流价值除以(1加上利率之和)后的时间次幂后求总和或债券未来各期现金流价值乘以会计或精算上所说的现值系数后求总和,所谓的计划应付的现值实际上就是这个债券的理论价值,对于这种计算方法实际上就是债券价值与利率成反比关系的.当应付现值高于赎回价格时,说明发行人将债券赎回然后加上重新再发行债券的成本后存在一定的收益空间时,就会让发行人行使用赎回价格赎回债券.
范乖17650166652…… 这个是要站在持有人角度来理解的. '可赎回债券价值最小化'是针对持有人来讲的,因为一旦可赎回债券价值超过了价格,那么持有者就面临了公司赎回的风险,自己就不能获得最大的收益,所以说这一原则使'可赎回债券价值最小化',这个最小化是针对 持有人来讲的.
@仇飞1668：如何分析债券价值 -
范乖17650166652…… 债券估值是决定债券公平价格(Fair value)的过程.和其它的资本投资一样,债券的公平价格是它将来预期现金流的现值.因此,债券公平价格是债券的预期现金流经过合适的折现率折现以后的现值. 估价原理 债券估值的基本原理就是现金流...
@仇飞1668：赎回收益率的计算 -
范乖17650166652…… 首次赎回收益率是累计到首次赎回日止,利息支付额与指定的赎回价格加总的现金流量的现值等于债券赎回价格的利率.赎回收益率的计算公式为: 式中: n * ——直至第一个赎回日的时期数(年数); M * ——赎回价格. 举例说明: 甲、乙...
@仇飞1668：赎回条款怎么影响债券价格 -
范乖17650166652…… 可赎回条款的存在,降低了该类债券的内在价值,并且降低了投资者的实际收益率.一般而言,息票率越高,发行人行使赎回权的概率越大,即投资债券的实际收益率与债券承诺的收益率之间的差额越大.为弥补被赎回的风险,这种债券发行时...
@仇飞1668：如何对债券进行估值 -
范乖17650166652…… 对债券及股票估值是为了对债券和股票的收益做预测,当收益预测低时我们会卖出手中债券或股票,收益预测高就继续持有或追加所持数量.1.所谓债券估值,是根据债券的现金流、付息频率、期限等各种条款来决定其价格的过程.债券估值可以作为二级市场的交易基准和一级市场招投标的理论依据;并由此决定各类债券资产组合净值的涨跌,从而影响投资人的实际利益.因此,准确的债券估值,是债券投资的基础. 2.股票估值分为绝对估值和相对估值. 绝对估值是通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对未来反应公司经营状况的财 务数据的预测获得上市公司股票的内在价值.
@仇飞1668：如何根据债券价格求到期收益率和赎回收益率 -
范乖17650166652…… 债券分析法 n C M P=∑———————— + ———————— t+1 (1+y)的t次方 (1+y)的n次方 式中: P—发行价格; M—赎回价格; n—直到第一个赎回日的年数; C—每年利息收益; t—第t次; y—赎回收益率.
@仇飞1668：可赎回债券问题(答案1086,要过程):面值1000元的债券,票息率为每季度复利8%,发行5年后可赎回. -
范乖17650166652…… 每个季度的息票=1000*8%/4=20元 到第五年末,还要支付20次息票,每次20元,终值为1000,每个季度的利率为6%/4=1.5%,在excel中输入=PV(1.5%,20,20,1000) 计算得,五年末债券价值为1085.84元,即1086.按算数方法,就是pv=20/(1+1....
@仇飞1668：债券价值的计算 -
范乖17650166652…… 每期利息=1000X8%=80元 债券的价值=利息的现值+到期本金的现值 =80X(P/A,6%,5)+1000X(P/F,6%,5) =1084.25>1050 价值大于当前价格,所以是值得购买的.
@仇飞1668：可赎回债券是什么? -
范乖17650166652…… 1.赎回债券是指达到规定条件,发行人可以赎回的债券.2.发行人有权在特定的时间按照某个价格强制从债券持有人手中将其赎回的债券.3.发行人如果认为将债券赎回并且按照较低的利率重新发行债券,比按现有的债券票面利率继续支付利息要合算,就会将其赎回.可赎回条款通常在债券发行几年之后才开始生效.赎回价格一开始可能高于债券面值,随着时间推移,逐渐与债券面值重合.但也可以一开始就与面值相等.4.发行人有时仅赎回一部分发行在外的债券.
@仇飞1668：急求(可赎回债券) -
范乖17650166652…… 由于债券的理论价值是用现金流贴现法计算的,所谓的现金流贴现法就是用债券未来各期的现金流价值除以(1加上利率之和)后的时间次幂后求总和或债券未来各期现金流价值乘以会计或精算上所说的现值系数后求总和,所谓的计划应付的现值实际上就是这个债券的理论价值,对于这种计算方法实际上就是债券价值与利率成反比关系的.当应付现值高于赎回价格时,说明发行人将债券赎回然后加上重新再发行债券的成本后存在一定的收益空间时,就会让发行人行使用赎回价格赎回债券.
