无税mm理论命题1的观点
@祝元4582：MM理论与资本结构的关系是什么? -
曹晶19423225920…… 命题1:当不考虑税时,企业的价值是由其实际资产决定的,而不取决于这些资产的是以何种方式来筹资的,也就是说企业的价值与其资本结构无关. 命题2:负债企业的权益资本成本率等于同一风险等级中无负债企业的权益资本成本率加上一定的风险报酬率,风险报酬率根据无负债企业的权益资本成本率与负债企业债务资本成本率之差乘以债务和权益的比率确定. 考虑公司税的MM理论: 命题1:在考虑公司所得税的情况下,负债企业的价值等于同一风险等级的无负债企业的价值加上免税现值,V(负债)=V(无负债)+免税现值,公式表明由于债务的利息在企业缴纳所得税之前交付,所以债务的利息有免税的功能.
@祝元4582：MM的无公司税时MM理论 -
曹晶19423225920…… MM提出2个命题: a, 命题一:公司所有证券持有者的总风险(总收益)不会因为资本结构的改变而发生变动.因此,无论公司的融资组合如何,公司的总价值必然相同.资本市场套利行为的存 在,是该假设重要的支持.套利行为避免了完全...
@祝元4582：如何理解无税MM理论?如何理解无税MM理论?
曹晶19423225920…… 在没有企业所得税的情况下,有负债企业的价值与无负债企业的价值相等,即无论企业是否有负债,企业的资本结构与企业价值无关. 【提示】无论负债程度如何,企业加权平均资本成本(税前)保持不变.或者税前加权平均资本成本就是无负债企业的权益资本成本. 命题Ⅱ 有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆的提高而增加.在数量上等于无负债企业的权益资本成本加上与以市值计算的债务与权益比例成比例的风险溢价.
@祝元4582：什么是 完全资本市场 -
曹晶19423225920…… MM定理就是指在一定的条件下,企业无论以负债筹资还是以权益资本筹资都不影响企业的市场总价值.企业如果偏好债务筹资,债务比例相应上升,企业的风险随之增大,进而反映到股票的价格上,股票价格就会下降.也就是说,企业从债务...
@祝元4582：mm理论 - MM理论和权衡理论的主要观点是什么?
曹晶19423225920…… MM理论和权衡理论的主要观点是什么? 答:权衡理论的主要观点是MM理论忽略了现代社会中的两个因素 :财务拮据成本和代理成本,而只要运用负债经营,就可能会发...
@祝元4582：会计题,什么是MM理论?有税的MM理论和无税的MM理论啥区别 -
曹晶19423225920…… MM理论是说在无税的情况下公司的股权债务结构不会影响公司的总价值.在有税收的情况下,因为债务的利息费用是可以减税的,所以增加债务的比例可以增加公司的总价值
@祝元4582：在无税MM理论下为什么企业的加权平均资本成本取决于企业的经营风险?<br/> -
曹晶19423225920…… 决定加权平均资成本的因素有两个,一是资本结构,二是个别资本成本,由于在没有企业所得税的情况下,MM理论认为,资本结构不影响加权平均资本成本,所以,企业加权资本成本仅取决于个别资本成本.影响个别资本成本的是风险,包括经营风险和财务风险,其中财务风险受资本结构影响,而在没有企业所得税的情况下,MM理论认为,资本结构不影响加权平均资本成本,所以,在没有企业所得税的情况下,MM理论认为,财务风险不影响加权平均资本成本,即企业加权资本成本仅取决于企业的经营风险.
曹晶19423225920…… 命题1:当不考虑税时,企业的价值是由其实际资产决定的,而不取决于这些资产的是以何种方式来筹资的,也就是说企业的价值与其资本结构无关. 命题2:负债企业的权益资本成本率等于同一风险等级中无负债企业的权益资本成本率加上一定的风险报酬率,风险报酬率根据无负债企业的权益资本成本率与负债企业债务资本成本率之差乘以债务和权益的比率确定. 考虑公司税的MM理论: 命题1:在考虑公司所得税的情况下,负债企业的价值等于同一风险等级的无负债企业的价值加上免税现值,V(负债)=V(无负债)+免税现值,公式表明由于债务的利息在企业缴纳所得税之前交付,所以债务的利息有免税的功能.
@祝元4582：MM的无公司税时MM理论 -
曹晶19423225920…… MM提出2个命题: a, 命题一:公司所有证券持有者的总风险(总收益)不会因为资本结构的改变而发生变动.因此,无论公司的融资组合如何,公司的总价值必然相同.资本市场套利行为的存 在,是该假设重要的支持.套利行为避免了完全...
@祝元4582：如何理解无税MM理论?如何理解无税MM理论?
曹晶19423225920…… 在没有企业所得税的情况下,有负债企业的价值与无负债企业的价值相等,即无论企业是否有负债,企业的资本结构与企业价值无关. 【提示】无论负债程度如何,企业加权平均资本成本(税前)保持不变.或者税前加权平均资本成本就是无负债企业的权益资本成本. 命题Ⅱ 有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆的提高而增加.在数量上等于无负债企业的权益资本成本加上与以市值计算的债务与权益比例成比例的风险溢价.
@祝元4582：什么是 完全资本市场 -
曹晶19423225920…… MM定理就是指在一定的条件下,企业无论以负债筹资还是以权益资本筹资都不影响企业的市场总价值.企业如果偏好债务筹资,债务比例相应上升,企业的风险随之增大,进而反映到股票的价格上,股票价格就会下降.也就是说,企业从债务...
@祝元4582：mm理论 - MM理论和权衡理论的主要观点是什么?
曹晶19423225920…… MM理论和权衡理论的主要观点是什么? 答:权衡理论的主要观点是MM理论忽略了现代社会中的两个因素 :财务拮据成本和代理成本,而只要运用负债经营,就可能会发...
@祝元4582：会计题,什么是MM理论?有税的MM理论和无税的MM理论啥区别 -
曹晶19423225920…… MM理论是说在无税的情况下公司的股权债务结构不会影响公司的总价值.在有税收的情况下,因为债务的利息费用是可以减税的,所以增加债务的比例可以增加公司的总价值
@祝元4582：在无税MM理论下为什么企业的加权平均资本成本取决于企业的经营风险?<br/> -
曹晶19423225920…… 决定加权平均资成本的因素有两个,一是资本结构,二是个别资本成本,由于在没有企业所得税的情况下,MM理论认为,资本结构不影响加权平均资本成本,所以,企业加权资本成本仅取决于个别资本成本.影响个别资本成本的是风险,包括经营风险和财务风险,其中财务风险受资本结构影响,而在没有企业所得税的情况下,MM理论认为,资本结构不影响加权平均资本成本,所以,在没有企业所得税的情况下,MM理论认为,财务风险不影响加权平均资本成本,即企业加权资本成本仅取决于企业的经营风险.
