有税mm定理公式
@乌届587：MM定理中,在有公司税情况下无负债企业价值怎么计算? -
五民17230101441…… 那就用税后的股权自由现金流去除以股权资本成本,因为没有负债,所以公司的价值就等于股权价值,股权资本成本可以用股利折现模型或者资本资产定价模型调整算出来
@乌届587：MM理论的两种类型 -
五民17230101441…… “MM”理论主要有两种类型:无公司税时的MM模型和有公司税时的MM模型. 无公司税时的MM模型 无公司税时MM理论指出,一个公司所有证券持有者的总风险不会因为资本结构的改变而发生变动.因此,无论公司的融资组合如何,公司的...
@乌届587：简述MM理论. -
五民17230101441…… 1、无负债时,股权收益率为:500/10000=5%.2、有负债时,权益资本成本=无负债企业的资本成本+债务价值/权益价值 * 风险溢价 (但你这个题里没有已知风险溢价)3、考虑税金的情形:有负债时,权益资本成本=无负债企业的资本成本+债务价值/权益价值 *(1-所得税率)* 风险溢价
@乌届587：MM定理计算 -
五民17230101441…… 62.5元
@乌届587：某公司股票市场价值为32000万元,债务为9000万元,预期的EBIT不变,公司所得税为25%,根据MM定理,计算 -
五民17230101441…… 税盾带来市场价值=TC*B=0.25*9000=2250万元,所以公司无负债市场价值=32000-2250=29750万元.
@乌届587：什么是债务资本市场? -
五民17230101441…… MM定理就是指在一定的条件下,企业无论以负债筹资还是以权益资本筹资都不影响企业的市场总价值.企业如果偏好债务筹资,债务比例相应上升,企业的风险随之增大,进而反映到股票的价格上,股票价格就会下降.也就是说,企业从债务...
@乌届587：关于有税MM定理1 -
五民17230101441…… 无负债企业价值=EBIT*(1-T)/股东要求的报酬率(也就是无负债情况下股东要求的报仇率)
@乌届587：MM定理的证明 -
五民17230101441…… MM定理指企业融资结构与其市场价值无关.它有一系列的假设,资本市场有效、企业没有破产威胁、企业投融资决策相互独立、无企业和个人所得税. MM定理可以用市场套购原理简单反正.如果融资结构与市场价值有关,则套购者可先将企...
@乌届587：MM的无公司税时MM理论 -
五民17230101441…… MM提出2个命题: a, 命题一:公司所有证券持有者的总风险(总收益)不会因为资本结构的改变而发生变动.因此,无论公司的融资组合如何,公司的总价值必然相同.资本市场套利行为的存 在,是该假设重要的支持.套利行为避免了完全...
@乌届587：如何理解MM定理 -
五民17230101441…… 1958年,美国经济学家莫迪利亚尼和米勒(Modigliani and Miller)在《美国经济评论》(American Economic Review)上发表的《资本成本、公司财务以及投资理论》(“The Cost of Capital,Corporation Finance ,and the Theory of Investment...
五民17230101441…… 那就用税后的股权自由现金流去除以股权资本成本,因为没有负债,所以公司的价值就等于股权价值,股权资本成本可以用股利折现模型或者资本资产定价模型调整算出来
@乌届587：MM理论的两种类型 -
五民17230101441…… “MM”理论主要有两种类型:无公司税时的MM模型和有公司税时的MM模型. 无公司税时的MM模型 无公司税时MM理论指出,一个公司所有证券持有者的总风险不会因为资本结构的改变而发生变动.因此,无论公司的融资组合如何,公司的...
@乌届587：简述MM理论. -
五民17230101441…… 1、无负债时,股权收益率为:500/10000=5%.2、有负债时,权益资本成本=无负债企业的资本成本+债务价值/权益价值 * 风险溢价 (但你这个题里没有已知风险溢价)3、考虑税金的情形:有负债时,权益资本成本=无负债企业的资本成本+债务价值/权益价值 *(1-所得税率)* 风险溢价
@乌届587：MM定理计算 -
五民17230101441…… 62.5元
@乌届587：某公司股票市场价值为32000万元,债务为9000万元,预期的EBIT不变,公司所得税为25%,根据MM定理,计算 -
五民17230101441…… 税盾带来市场价值=TC*B=0.25*9000=2250万元,所以公司无负债市场价值=32000-2250=29750万元.
@乌届587：什么是债务资本市场? -
五民17230101441…… MM定理就是指在一定的条件下,企业无论以负债筹资还是以权益资本筹资都不影响企业的市场总价值.企业如果偏好债务筹资,债务比例相应上升,企业的风险随之增大,进而反映到股票的价格上,股票价格就会下降.也就是说,企业从债务...
@乌届587：关于有税MM定理1 -
五民17230101441…… 无负债企业价值=EBIT*(1-T)/股东要求的报酬率(也就是无负债情况下股东要求的报仇率)
@乌届587：MM定理的证明 -
五民17230101441…… MM定理指企业融资结构与其市场价值无关.它有一系列的假设,资本市场有效、企业没有破产威胁、企业投融资决策相互独立、无企业和个人所得税. MM定理可以用市场套购原理简单反正.如果融资结构与市场价值有关,则套购者可先将企...
@乌届587：MM的无公司税时MM理论 -
五民17230101441…… MM提出2个命题: a, 命题一:公司所有证券持有者的总风险(总收益)不会因为资本结构的改变而发生变动.因此,无论公司的融资组合如何,公司的总价值必然相同.资本市场套利行为的存 在,是该假设重要的支持.套利行为避免了完全...
@乌届587：如何理解MM定理 -
五民17230101441…… 1958年,美国经济学家莫迪利亚尼和米勒(Modigliani and Miller)在《美国经济评论》(American Economic Review)上发表的《资本成本、公司财务以及投资理论》(“The Cost of Capital,Corporation Finance ,and the Theory of Investment...
