永续增长年金为什么r大于g
@山阎6585：永续增长年金是PV=C/(r - g),老师说到了 g一定要小于R, 原因没听清楚,有谁能解释一下吗? -
爱新觉罗旺13528877361…… r如果大于g,就出现负值,等于就违反了除发法则.
@山阎6585：永续年金现值公式为什么r必要报酬率要减去g增长率? -
爱新觉罗旺13528877361…… 当一个年金以固定的增长率g进行时,NPV=DIV1/(1+r)+DIV2/(1+r)^2+DIV3/(1+r)^3+……=DIV1/(1+r)+DIV1(1+g)/(1+r)^2+DIV1(1+g)^2/(1+r)^3+……相当于公比变成(1+g)/(1+r),而不是之前的1/(1+r).无穷等比数列公式可得,NPV=(DIV1/(1+r))*(1-(1+g)/(1+r))=DIV1/(r-g)
@山阎6585：固定股利增长模型里面,如果r(贴现率)小于或者等于g(股利增长率),那么贴现值怎么算? -
爱新觉罗旺13528877361…… 股利折现模型有三个假设:1、股利支付是永久的;2、股利增长率是永续的;3、r>g. 最后之所以得到D/(r-g),是带着r>g的假设,由无限期的等比数列推导而来的.r<g时推导就不能这么推导了,要算PV只能直接逐期折现.所以最后你会发现折现的结果是PV等于正无穷,显然不合逻辑. 所以要么g不可能一直那么高(从企业生命周期角度理解),要么r不可能一直那么低(从一般均衡角度理解),总之r<g不可能永远持续.
@山阎6585：您好,我问下你这个回答的问题.NPV=DIV1/(r - g)DIV1是今年的年金,r是必要报酬率,g是增长率.你说的那个方案已经不适宜用增长永续年金现值来计算了,... - 作业帮
爱新觉罗旺13528877361…… [答案] 当一个年金以固定的增长率g进行时,NPV=DIV1/(1+r)+DIV2/(1+r)^2+DIV3/(1+r)^3+……=DIV1/(1+r)+DIV1(1+g)/(1+r)^2+DIV1(1+g)^2/(1+r)^3+……相当于公比变成(1+g)/(1+r),而不是之前的1/(1+r). 无穷等比数列公式可得,NPV=(DIV1/(1+r))*...
@山阎6585：关于永续增长年金现值的公式的推导`PV=C1/(I - G) pv为现值 C1是现金流` I是利率 G是增长率`` 公式很好理解``` 就是想知道数学的推导过程``` 说一下思路也好``... - 作业帮
爱新觉罗旺13528877361…… [答案] 应该是这样
@山阎6585：折现现金流加永续年金估值疑问?? -
爱新觉罗旺13528877361…… 第一步:什么是自由现金流?它是每年能从公司业务中拿出来而不会损害经营的资金.自由现金流可能以股息的方式支付给股东,也可以用来回购公司股票,还可以将自由现金流投资在公司的业务中.正是自由现金流,给公司带来了投资价值....
@山阎6585：永续年金下IRR的计算 -
爱新觉罗旺13528877361…… 内部回报率(Internal rate of return),又称内部收益率,是指项目实际可望达到的收益率.实质上,它是能使项目的净现值等于零时的折现率.IRR满足下列等式: 计算内部收益率的一般方法是逐次测试法. 当项目投产后的净现金流量表现为普...
@山阎6585：增长型年金如何用计算器来计算现值和终值 -
爱新觉罗旺13528877361…… licaishi 增长型年金的计算方式不建议用计算器计算,用计算器计算出来的数值不如公式来的准确,他只是一个很粗略的近似值. 先求实质投资报酬率 r*=(1+r)/(1+g)-1,其他公式如下: n期初增长型年金现值=PV(r*,n,-C,0) n期末增长型年金现值=...
@山阎6585：某人退休20万元,若年利率是6%时,此人想无限期领取养老金,每可领取多少 -
爱新觉罗旺13528877361…… 没理解错的话,你是要问的一个永续年金的问题.----答:永续年金公式PMT(即每年领取的钱)=PV*R=200000*0.06=12000, 等于说每年拿的钱即是利息.(注这里的期限强调的是极限)
爱新觉罗旺13528877361…… r如果大于g,就出现负值,等于就违反了除发法则.
@山阎6585：永续年金现值公式为什么r必要报酬率要减去g增长率? -
爱新觉罗旺13528877361…… 当一个年金以固定的增长率g进行时,NPV=DIV1/(1+r)+DIV2/(1+r)^2+DIV3/(1+r)^3+……=DIV1/(1+r)+DIV1(1+g)/(1+r)^2+DIV1(1+g)^2/(1+r)^3+……相当于公比变成(1+g)/(1+r),而不是之前的1/(1+r).无穷等比数列公式可得,NPV=(DIV1/(1+r))*(1-(1+g)/(1+r))=DIV1/(r-g)
@山阎6585：固定股利增长模型里面,如果r(贴现率)小于或者等于g(股利增长率),那么贴现值怎么算? -
爱新觉罗旺13528877361…… 股利折现模型有三个假设:1、股利支付是永久的;2、股利增长率是永续的;3、r>g. 最后之所以得到D/(r-g),是带着r>g的假设,由无限期的等比数列推导而来的.r<g时推导就不能这么推导了,要算PV只能直接逐期折现.所以最后你会发现折现的结果是PV等于正无穷,显然不合逻辑. 所以要么g不可能一直那么高(从企业生命周期角度理解),要么r不可能一直那么低(从一般均衡角度理解),总之r<g不可能永远持续.
@山阎6585：您好,我问下你这个回答的问题.NPV=DIV1/(r - g)DIV1是今年的年金,r是必要报酬率,g是增长率.你说的那个方案已经不适宜用增长永续年金现值来计算了,... - 作业帮
爱新觉罗旺13528877361…… [答案] 当一个年金以固定的增长率g进行时,NPV=DIV1/(1+r)+DIV2/(1+r)^2+DIV3/(1+r)^3+……=DIV1/(1+r)+DIV1(1+g)/(1+r)^2+DIV1(1+g)^2/(1+r)^3+……相当于公比变成(1+g)/(1+r),而不是之前的1/(1+r). 无穷等比数列公式可得,NPV=(DIV1/(1+r))*...
@山阎6585：关于永续增长年金现值的公式的推导`PV=C1/(I - G) pv为现值 C1是现金流` I是利率 G是增长率`` 公式很好理解``` 就是想知道数学的推导过程``` 说一下思路也好``... - 作业帮
爱新觉罗旺13528877361…… [答案] 应该是这样
@山阎6585：折现现金流加永续年金估值疑问?? -
爱新觉罗旺13528877361…… 第一步:什么是自由现金流?它是每年能从公司业务中拿出来而不会损害经营的资金.自由现金流可能以股息的方式支付给股东,也可以用来回购公司股票,还可以将自由现金流投资在公司的业务中.正是自由现金流,给公司带来了投资价值....
@山阎6585：永续年金下IRR的计算 -
爱新觉罗旺13528877361…… 内部回报率(Internal rate of return),又称内部收益率,是指项目实际可望达到的收益率.实质上,它是能使项目的净现值等于零时的折现率.IRR满足下列等式: 计算内部收益率的一般方法是逐次测试法. 当项目投产后的净现金流量表现为普...
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爱新觉罗旺13528877361…… licaishi 增长型年金的计算方式不建议用计算器计算,用计算器计算出来的数值不如公式来的准确,他只是一个很粗略的近似值. 先求实质投资报酬率 r*=(1+r)/(1+g)-1,其他公式如下: n期初增长型年金现值=PV(r*,n,-C,0) n期末增长型年金现值=...
@山阎6585：某人退休20万元,若年利率是6%时,此人想无限期领取养老金,每可领取多少 -
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