股利增长模型中的g
@宓狮2795：股利增长模型g怎么算?
屈印13848896731…… 假设如果股利以一个固定的比率增长,那么我们就已经把预测无限期未来股利的问题...第一种解释如下:这个数学推导模型中若出现g>=R的情况在现实中基本不会出现...
@宓狮2795：股利模型股利增长率是什么?
屈印13848896731…… 三种方法估计鼓励增长率g: 1、历史增长率法,计算几何平均数; 2、可持续增长率,g=留存收益比率*期初权益与其净利率,使用此法需要满足几个前提,限制较多; 3、采用证券分析师的预测,此法较为准确和全面.
@宓狮2795：股利贴现模型(DDM)有哪些? -
屈印13848896731…… 股利贴现模型(DDM)主要有以下几种: 1、零增长模型 即股利增长率为0,未来各期股利按固定数额发放.计算公式为: V=D0/k 其中V为公司价值,D0为当期股利,K为投资者要求的投资回报率,或资本成本. 2、不变增长模型 即股利按照固定的增长率g增长.计算公式为: V=D1/(k-g) 注意此处的D1=D0(1+g)为下一期的股利,而非当期股利. 3、二段、三段、多段增长模型 二段增长模型假设在时间l内红利按照g1增长率增长,l外按照g2增长. 三段增长模型也是类似,不过多假设一个时间点l2,增加一个增长率g3.
@宓狮2795：固定股利增长模型里面,如果r(贴现率)小于或者等于g(股利增长率),那么贴现值怎么算? -
屈印13848896731…… 股利折现模型有三个假设:1、股利支付是永久的;2、股利增长率是永续的;3、r>g. 最后之所以得到D/(r-g),是带着r>g的假设,由无限期的等比数列推导而来的.r<g时推导就不能这么推导了,要算PV只能直接逐期折现.所以最后你会发现折现的结果是PV等于正无穷,显然不合逻辑. 所以要么g不可能一直那么高(从企业生命周期角度理解),要么r不可能一直那么低(从一般均衡角度理解),总之r<g不可能永远持续.
@宓狮2795：如何估算一家企业的永续增长能力?
屈印13848896731…… 派息比率是关键 说完了参数k,接下来就说永续增长率g.如何估算一家企业的永续增长能力 在股息折现模型(DDM)中,g的标准计算公式是净资产回报率*派息后留存比...
@宓狮2795：股利贴现模型的公式 -
屈印13848896731…… 股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型,其基本公式为: 其中V为每股股票的内在价值,Dt是第t年每股股票股利的期望值,k是股票的期望收益率或贴现率(discount rate).公式表明,股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和. 根...
@宓狮2795：股利固定增长模型中有一个公式:P=D0*(1+g)/(K - g)=D1/(K - g) 如何来决定哪种情况下是使用D0,情况下是使用D1. -
屈印13848896731…… 看题中给的条件,D0是基期的,D1是第一年的,如果题中给出本年支付的股利数字,然后告诉你增长率,那么就要用D0,如果直接给出下一年的股利,就用D1.
@宓狮2795：ddm模型中g>=k时该怎么算? -
屈印13848896731…… P = D/(1+K) + D(1+g)/(1+K)^2 + D(1+g)^2/(1+K)^3 + ... + D(1+g)^(n-1)/(1+K)^n + ... 从数学上来看,这是一个等比数列,后项与前项恒定的比例是(1+g)/(1+K).假如这个比例大于1——即(1+g)>(1+K)——也就当g>K时,则该等比级数就是发散的,从而不能求极限;而只有当g<K的时候,该数列才是收敛的,才能求极限. 从经济意义上看,g是公司的股利增长率,K是公司的资本成本,若公司的以高于其筹资成本的速度发放股利,则公司将越来越入不敷出,最终必将破产.也就是说,公司股利发放的增长速度必须要控制,不能高于其股东的预期收益率(筹资成本).
@宓狮2795：什么是零增长模型公式?
屈印13848896731…… 零增长模型假定股利增长率等于零,即g=0,也就是说未来的股利按一个固定数量支付. 根据这个假定,得出零增长模型公式 V=D0/K 式中:V为股票的内在价值;Do为在未来无限时期支付的每股股利;k为必要收益率.
屈印13848896731…… 假设如果股利以一个固定的比率增长,那么我们就已经把预测无限期未来股利的问题...第一种解释如下:这个数学推导模型中若出现g>=R的情况在现实中基本不会出现...
@宓狮2795：股利模型股利增长率是什么?
屈印13848896731…… 三种方法估计鼓励增长率g: 1、历史增长率法,计算几何平均数; 2、可持续增长率,g=留存收益比率*期初权益与其净利率,使用此法需要满足几个前提,限制较多; 3、采用证券分析师的预测,此法较为准确和全面.
@宓狮2795：股利贴现模型(DDM)有哪些? -
屈印13848896731…… 股利贴现模型(DDM)主要有以下几种: 1、零增长模型 即股利增长率为0,未来各期股利按固定数额发放.计算公式为: V=D0/k 其中V为公司价值,D0为当期股利,K为投资者要求的投资回报率,或资本成本. 2、不变增长模型 即股利按照固定的增长率g增长.计算公式为: V=D1/(k-g) 注意此处的D1=D0(1+g)为下一期的股利,而非当期股利. 3、二段、三段、多段增长模型 二段增长模型假设在时间l内红利按照g1增长率增长,l外按照g2增长. 三段增长模型也是类似,不过多假设一个时间点l2,增加一个增长率g3.
@宓狮2795：固定股利增长模型里面,如果r(贴现率)小于或者等于g(股利增长率),那么贴现值怎么算? -
屈印13848896731…… 股利折现模型有三个假设:1、股利支付是永久的;2、股利增长率是永续的;3、r>g. 最后之所以得到D/(r-g),是带着r>g的假设,由无限期的等比数列推导而来的.r<g时推导就不能这么推导了,要算PV只能直接逐期折现.所以最后你会发现折现的结果是PV等于正无穷,显然不合逻辑. 所以要么g不可能一直那么高(从企业生命周期角度理解),要么r不可能一直那么低(从一般均衡角度理解),总之r<g不可能永远持续.
@宓狮2795：如何估算一家企业的永续增长能力?
屈印13848896731…… 派息比率是关键 说完了参数k,接下来就说永续增长率g.如何估算一家企业的永续增长能力 在股息折现模型(DDM)中,g的标准计算公式是净资产回报率*派息后留存比...
@宓狮2795：股利贴现模型的公式 -
屈印13848896731…… 股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型,其基本公式为: 其中V为每股股票的内在价值,Dt是第t年每股股票股利的期望值,k是股票的期望收益率或贴现率(discount rate).公式表明,股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和. 根...
@宓狮2795：股利固定增长模型中有一个公式:P=D0*(1+g)/(K - g)=D1/(K - g) 如何来决定哪种情况下是使用D0,情况下是使用D1. -
屈印13848896731…… 看题中给的条件,D0是基期的,D1是第一年的,如果题中给出本年支付的股利数字,然后告诉你增长率,那么就要用D0,如果直接给出下一年的股利,就用D1.
@宓狮2795：ddm模型中g>=k时该怎么算? -
屈印13848896731…… P = D/(1+K) + D(1+g)/(1+K)^2 + D(1+g)^2/(1+K)^3 + ... + D(1+g)^(n-1)/(1+K)^n + ... 从数学上来看,这是一个等比数列,后项与前项恒定的比例是(1+g)/(1+K).假如这个比例大于1——即(1+g)>(1+K)——也就当g>K时,则该等比级数就是发散的,从而不能求极限;而只有当g<K的时候,该数列才是收敛的,才能求极限. 从经济意义上看,g是公司的股利增长率,K是公司的资本成本,若公司的以高于其筹资成本的速度发放股利,则公司将越来越入不敷出,最终必将破产.也就是说,公司股利发放的增长速度必须要控制,不能高于其股东的预期收益率(筹资成本).
@宓狮2795：什么是零增长模型公式?
屈印13848896731…… 零增长模型假定股利增长率等于零,即g=0,也就是说未来的股利按一个固定数量支付. 根据这个假定,得出零增长模型公式 V=D0/K 式中:V为股票的内在价值;Do为在未来无限时期支付的每股股利;k为必要收益率.
