无套利定价原理算期权价值
@芮鬼2803：期权二叉树定价公式怎么保证没有套利几乎 -
解方17144242951…… 你问的是实际问题,还是学习上的.如果是学习上的,期权价格为标的资产上涨下跌概率的期望值就没有套利.简单给你个例子,看涨权,标的股票当前100,上涨概率10%,涨幅50%,跌幅30%,跌概率90%.求期权价值,按期望计算看涨权的价值应该为5元.100*150%*0.1+0*0.9*0.7.这就是叉树定价的本质思想.如果是实际问题,思路一致,但是概率和幅度的难以确定导致无套利模型很难发挥.个人观点,仅供参考.
@芮鬼2803：期权风险中性定价法和无风险套利定价法的区别 -
解方17144242951…… 一、区别在于两种定价方法思路不同无套利定价法的思路:其基本思路为:构建两种投资组合,让其终值相等,则其现值一定相等;否则的话,就可以进行套利,即卖出现值较高的投资组合,买入现值较低的投资组合,并持有到期末,套利者就可赚取无风险收益. 风险中性定价法的基本思路: 假定风险中性世界中股票的上升概率为P,由于股票未来期望值按无风险利率贴现的现值必须与股票目前的价格相等,因此可以求出概率P.然后通过概率P计算股票价格二、联系总的来说两种种定价方法只是思路不同,但是结果是一样的,并且风险中性定价法是在无套利分析的基础上做出了所有投资者都是风险中性的假设.
@芮鬼2803：无套利模型:假设一种不支付红利股票目前的市价为10元,我们知道在3个月后,该股票价格要么是11元,要么是9元.假设现在的无风险年利率等于10%,现... - 作业帮
解方17144242951…… [答案] 你本身的式子就打错了.是11N-(11-0.5)=9N-0,这是由一个公式推导出来的
@芮鬼2803：期权定价是什么?
解方17144242951…… 期权定价模型在1973年由美国学者费雪·布莱克、迈伦·斯科尔斯最先提出并由罗伯特·默顿完善.依据期权价值依赖的因素,在无套利市场中,期权的价格有着合理的估值范围.以无分红标的资产的期权为例(相关符号如表2-2所示),期权的价格需满足:这些原则可以帮助投资者判断市场中是否存在基本的套利机会;在标的资产存在分红的情况下,上述原则会有所改变.
@芮鬼2803：在无套利市场中,考虑一个两年期的欧式看跌期权 -
解方17144242951…… 一年后(第一步后):股价或是60或是40,上升概率为p(后面有定义) 两年后(第二步后):股价或是72(概率p^2),或是48(概率2*p*(1-p)),或是32(概率为1-p) 风险中性概率p = (exp(r) - 0.8)/(1.2 - 0.8) = 0.62825 期权定价二叉树: 第二步后:从上到下分别是:0,4,20 第一步后:第一个是( 0 * p + 4 * (1-p) )/exp(r) = 1.41444,第二个是 ( 4 * p + 20 * (1-p) )/exp(r) = 9.46257 最初定价:( 1.41444 * p + 9.46257 * (1-p) )/exp(r) = 4.1913
@芮鬼2803：帮忙解答权证问题 -
解方17144242951…… BS公式是期权定价公式,是期权凭证在无套利条件下的合理价格,在满足了BS公式的几个假设的前提条件下这个价格是权证的本来价值.在国外这个公式被广泛的应用,因为国外的证券市场更接近完全信息市场,在国内权证交易价格往往偏离BS公式得到的价值,是群体的非理性行为结果,也许要用行为金融才能够合理解释.所以应该说BS公式的结果才是权证的真正合理价值.
@芮鬼2803：无套利定价是指无风险套利套利定价还是指没有套利机会下市场的均衡价?
解方17144242951…… 风险中性定价是在一个假象的风险中性概率测度下给出的数学期望.资产价格在风险中性测度下,其贴现值为鞅.风险中性定价是一种无套利定价,因为可以证明存在一个随机过程来对冲衍生品的头寸.无套利定价原理(non-arbitragepricingprinciple),金融市场上实施套利行为非常的方便和快速,这种套利的便捷性也使得金融市场的套利机会的存在总是暂时的,因为一旦有套利机会,投资者就会很快实施套利而使得市场又回到无套利机会的均衡中,因此,无套利均衡被用于对金融产品进行定价.金融产品在市场的合理价格是这个价格使得市场不存在无风险套利机会,这就是无套利定价原理.
@芮鬼2803：什么是套利,如何理解无套利定价原则?
解方17144242951…… 套利的定义:套利也叫套利交易或价差交易.套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约,并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式...
@芮鬼2803：无套利定价模型是什么?
解方17144242951…… 期权定价部分就是无套利定价!看来都是跨考的啊!
@芮鬼2803：哪位大神能帮我说说无套利定价理论的核心思想么 -
解方17144242951…… 核心思想是“一价原则”,具体到金融产品,可以这样理解:两个或多个产品若拥有相同的现金流结构,那么在不考虑市场摩擦因子的前提下,这些产品应该拥有同样的定价,否则就会产生套利空间(买入相对低估的,卖出相对高估的). 无套利定价模型往往用于较为复杂的衍生金融工具的定价.
解方17144242951…… 你问的是实际问题,还是学习上的.如果是学习上的,期权价格为标的资产上涨下跌概率的期望值就没有套利.简单给你个例子,看涨权,标的股票当前100,上涨概率10%,涨幅50%,跌幅30%,跌概率90%.求期权价值,按期望计算看涨权的价值应该为5元.100*150%*0.1+0*0.9*0.7.这就是叉树定价的本质思想.如果是实际问题,思路一致,但是概率和幅度的难以确定导致无套利模型很难发挥.个人观点,仅供参考.
@芮鬼2803：期权风险中性定价法和无风险套利定价法的区别 -
解方17144242951…… 一、区别在于两种定价方法思路不同无套利定价法的思路:其基本思路为:构建两种投资组合,让其终值相等,则其现值一定相等;否则的话,就可以进行套利,即卖出现值较高的投资组合,买入现值较低的投资组合,并持有到期末,套利者就可赚取无风险收益. 风险中性定价法的基本思路: 假定风险中性世界中股票的上升概率为P,由于股票未来期望值按无风险利率贴现的现值必须与股票目前的价格相等,因此可以求出概率P.然后通过概率P计算股票价格二、联系总的来说两种种定价方法只是思路不同,但是结果是一样的,并且风险中性定价法是在无套利分析的基础上做出了所有投资者都是风险中性的假设.
@芮鬼2803：无套利模型:假设一种不支付红利股票目前的市价为10元,我们知道在3个月后,该股票价格要么是11元,要么是9元.假设现在的无风险年利率等于10%,现... - 作业帮
解方17144242951…… [答案] 你本身的式子就打错了.是11N-(11-0.5)=9N-0,这是由一个公式推导出来的
@芮鬼2803：期权定价是什么?
解方17144242951…… 期权定价模型在1973年由美国学者费雪·布莱克、迈伦·斯科尔斯最先提出并由罗伯特·默顿完善.依据期权价值依赖的因素,在无套利市场中,期权的价格有着合理的估值范围.以无分红标的资产的期权为例(相关符号如表2-2所示),期权的价格需满足:这些原则可以帮助投资者判断市场中是否存在基本的套利机会;在标的资产存在分红的情况下,上述原则会有所改变.
@芮鬼2803：在无套利市场中,考虑一个两年期的欧式看跌期权 -
解方17144242951…… 一年后(第一步后):股价或是60或是40,上升概率为p(后面有定义) 两年后(第二步后):股价或是72(概率p^2),或是48(概率2*p*(1-p)),或是32(概率为1-p) 风险中性概率p = (exp(r) - 0.8)/(1.2 - 0.8) = 0.62825 期权定价二叉树: 第二步后:从上到下分别是:0,4,20 第一步后:第一个是( 0 * p + 4 * (1-p) )/exp(r) = 1.41444,第二个是 ( 4 * p + 20 * (1-p) )/exp(r) = 9.46257 最初定价:( 1.41444 * p + 9.46257 * (1-p) )/exp(r) = 4.1913
@芮鬼2803：帮忙解答权证问题 -
解方17144242951…… BS公式是期权定价公式,是期权凭证在无套利条件下的合理价格,在满足了BS公式的几个假设的前提条件下这个价格是权证的本来价值.在国外这个公式被广泛的应用,因为国外的证券市场更接近完全信息市场,在国内权证交易价格往往偏离BS公式得到的价值,是群体的非理性行为结果,也许要用行为金融才能够合理解释.所以应该说BS公式的结果才是权证的真正合理价值.
@芮鬼2803：无套利定价是指无风险套利套利定价还是指没有套利机会下市场的均衡价?
解方17144242951…… 风险中性定价是在一个假象的风险中性概率测度下给出的数学期望.资产价格在风险中性测度下,其贴现值为鞅.风险中性定价是一种无套利定价,因为可以证明存在一个随机过程来对冲衍生品的头寸.无套利定价原理(non-arbitragepricingprinciple),金融市场上实施套利行为非常的方便和快速,这种套利的便捷性也使得金融市场的套利机会的存在总是暂时的,因为一旦有套利机会,投资者就会很快实施套利而使得市场又回到无套利机会的均衡中,因此,无套利均衡被用于对金融产品进行定价.金融产品在市场的合理价格是这个价格使得市场不存在无风险套利机会,这就是无套利定价原理.
@芮鬼2803：什么是套利,如何理解无套利定价原则?
解方17144242951…… 套利的定义:套利也叫套利交易或价差交易.套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约,并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式...
@芮鬼2803：无套利定价模型是什么?
解方17144242951…… 期权定价部分就是无套利定价!看来都是跨考的啊!
@芮鬼2803：哪位大神能帮我说说无套利定价理论的核心思想么 -
解方17144242951…… 核心思想是“一价原则”,具体到金融产品,可以这样理解:两个或多个产品若拥有相同的现金流结构,那么在不考虑市场摩擦因子的前提下,这些产品应该拥有同样的定价,否则就会产生套利空间(买入相对低估的,卖出相对高估的). 无套利定价模型往往用于较为复杂的衍生金融工具的定价.
