股利增长模型为什么加g
@鞠命4679：在股利贴现模型中,股利增长率的估量需要使用哪些? -
爱新觉罗视13723597617…… 三种方法估计鼓励增长率g: 1、历史增长率法,计算几何平均数; 2、可持续增长率,g=留存收益比率*期初权益与其净利率,使用此法需要满足几个前提,限制较多; 3、采用证券分析师的预测,此法较为准确和全面.
@鞠命4679：股利固定增长模型中有一个公式:P=D0*(1+g)/(K - g)=D1/(K - g) 如何来决定哪种情况下是使用D0,情况下是使用D1. -
爱新觉罗视13723597617…… 看题中给的条件,D0是基期的,D1是第一年的,如果题中给出本年支付的股利数字,然后告诉你增长率,那么就要用D0,如果直接给出下一年的股利,就用D1.
@鞠命4679：股利增长模型g怎么算?
爱新觉罗视13723597617…… 假设如果股利以一个固定的比率增长,那么我们就已经把预测无限期未来股利的问题...第一种解释如下:这个数学推导模型中若出现g>=R的情况在现实中基本不会出现...
@鞠命4679：固定股利增长模型里面,如果r(贴现率)小于或者等于g(股利增长率),那么贴现值怎么算? -
爱新觉罗视13723597617…… 股利折现模型有三个假设:1、股利支付是永久的;2、股利增长率是永续的;3、r>g. 最后之所以得到D/(r-g),是带着r>g的假设,由无限期的等比数列推导而来的.r<g时推导就不能这么推导了,要算PV只能直接逐期折现.所以最后你会发现折现的结果是PV等于正无穷,显然不合逻辑. 所以要么g不可能一直那么高(从企业生命周期角度理解),要么r不可能一直那么低(从一般均衡角度理解),总之r<g不可能永远持续.
@鞠命4679：股票估价中的股利固定增长模型数学推导问题 -
爱新觉罗视13723597617…… 可以用两种解释来解答你的问题:第一种是结合实际的情况来解释,在解释过程中只针对最后的结论所得的式子P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)来进行讨论,但理论依据上会有点牵强;第二种是从式子的推导过程来进行相关的论述,结合相关数学理...
@鞠命4679：股利贴现模型(DDM)有哪些? -
爱新觉罗视13723597617…… 股利贴现模型(DDM)主要有以下几种: 1、零增长模型 即股利增长率为0,未来各期股利按固定数额发放.计算公式为: V=D0/k 其中V为公司价值,D0为当期股利,K为投资者要求的投资回报率,或资本成本. 2、不变增长模型 即股利按照固定的增长率g增长.计算公式为: V=D1/(k-g) 注意此处的D1=D0(1+g)为下一期的股利,而非当期股利. 3、二段、三段、多段增长模型 二段增长模型假设在时间l内红利按照g1增长率增长,l外按照g2增长. 三段增长模型也是类似,不过多假设一个时间点l2,增加一个增长率g3.
@鞠命4679：零增长模型的介绍 -
爱新觉罗视13723597617…… 戈登股利增长模型又称为“股利贴息不变增长模型”、“戈登模型(Gordon Model)”,零增长模型假定股利增长率等于零,即G=0,也就是说未来的股利按一个固定数量支付. 零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例.
@鞠命4679：有关财务成本里股票投资的问题 -
爱新觉罗视13723597617…… 当固定增长率时,如果g大于资本成本(贴现率)的话,那么数列就不收敛,价值可以说是无穷大. 只有g小于贴现率k时,价值=D1/(k-g) 其实,现实中固定增长率的实例是几乎没有的.无论是红利还是公司的收益,按照固定比率无限增长,是办不到的. 实际应用中都是假设在一个时间段里增长,然后按零增长估值.
@鞠命4679：财务管理题 -
爱新觉罗视13723597617…… 这道题目实际上是考察股利固定增长模型,可以根据P0=D0(1+g)/(R-g)或D1/(R-g)这个公式来计算的.根据题意可得D0=1,R=10%,g=5%,故此代入公式可得P0=1*(1+5%)/(10%-5%)=21元.即投资者可接受的最高买价是21元.
@鞠命4679：股利贴现模型的公式 -
爱新觉罗视13723597617…… 股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型,其基本公式为: 其中V为每股股票的内在价值,Dt是第t年每股股票股利的期望值,k是股票的期望收益率或贴现率(discount rate).公式表明,股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和. 根...
爱新觉罗视13723597617…… 三种方法估计鼓励增长率g: 1、历史增长率法,计算几何平均数; 2、可持续增长率,g=留存收益比率*期初权益与其净利率,使用此法需要满足几个前提,限制较多; 3、采用证券分析师的预测,此法较为准确和全面.
@鞠命4679：股利固定增长模型中有一个公式:P=D0*(1+g)/(K - g)=D1/(K - g) 如何来决定哪种情况下是使用D0,情况下是使用D1. -
爱新觉罗视13723597617…… 看题中给的条件,D0是基期的,D1是第一年的,如果题中给出本年支付的股利数字,然后告诉你增长率,那么就要用D0,如果直接给出下一年的股利,就用D1.
@鞠命4679：股利增长模型g怎么算?
爱新觉罗视13723597617…… 假设如果股利以一个固定的比率增长,那么我们就已经把预测无限期未来股利的问题...第一种解释如下:这个数学推导模型中若出现g>=R的情况在现实中基本不会出现...
@鞠命4679：固定股利增长模型里面,如果r(贴现率)小于或者等于g(股利增长率),那么贴现值怎么算? -
爱新觉罗视13723597617…… 股利折现模型有三个假设:1、股利支付是永久的;2、股利增长率是永续的;3、r>g. 最后之所以得到D/(r-g),是带着r>g的假设,由无限期的等比数列推导而来的.r<g时推导就不能这么推导了,要算PV只能直接逐期折现.所以最后你会发现折现的结果是PV等于正无穷,显然不合逻辑. 所以要么g不可能一直那么高(从企业生命周期角度理解),要么r不可能一直那么低(从一般均衡角度理解),总之r<g不可能永远持续.
@鞠命4679：股票估价中的股利固定增长模型数学推导问题 -
爱新觉罗视13723597617…… 可以用两种解释来解答你的问题:第一种是结合实际的情况来解释,在解释过程中只针对最后的结论所得的式子P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)来进行讨论,但理论依据上会有点牵强;第二种是从式子的推导过程来进行相关的论述,结合相关数学理...
@鞠命4679：股利贴现模型(DDM)有哪些? -
爱新觉罗视13723597617…… 股利贴现模型(DDM)主要有以下几种: 1、零增长模型 即股利增长率为0,未来各期股利按固定数额发放.计算公式为: V=D0/k 其中V为公司价值,D0为当期股利,K为投资者要求的投资回报率,或资本成本. 2、不变增长模型 即股利按照固定的增长率g增长.计算公式为: V=D1/(k-g) 注意此处的D1=D0(1+g)为下一期的股利,而非当期股利. 3、二段、三段、多段增长模型 二段增长模型假设在时间l内红利按照g1增长率增长,l外按照g2增长. 三段增长模型也是类似,不过多假设一个时间点l2,增加一个增长率g3.
@鞠命4679：零增长模型的介绍 -
爱新觉罗视13723597617…… 戈登股利增长模型又称为“股利贴息不变增长模型”、“戈登模型(Gordon Model)”,零增长模型假定股利增长率等于零,即G=0,也就是说未来的股利按一个固定数量支付. 零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例.
@鞠命4679：有关财务成本里股票投资的问题 -
爱新觉罗视13723597617…… 当固定增长率时,如果g大于资本成本(贴现率)的话,那么数列就不收敛,价值可以说是无穷大. 只有g小于贴现率k时,价值=D1/(k-g) 其实,现实中固定增长率的实例是几乎没有的.无论是红利还是公司的收益,按照固定比率无限增长,是办不到的. 实际应用中都是假设在一个时间段里增长,然后按零增长估值.
@鞠命4679：财务管理题 -
爱新觉罗视13723597617…… 这道题目实际上是考察股利固定增长模型,可以根据P0=D0(1+g)/(R-g)或D1/(R-g)这个公式来计算的.根据题意可得D0=1,R=10%,g=5%,故此代入公式可得P0=1*(1+5%)/(10%-5%)=21元.即投资者可接受的最高买价是21元.
@鞠命4679：股利贴现模型的公式 -
爱新觉罗视13723597617…… 股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型,其基本公式为: 其中V为每股股票的内在价值,Dt是第t年每股股票股利的期望值,k是股票的期望收益率或贴现率(discount rate).公式表明,股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和. 根...
