久期与价格波动的关系
@曾季685：长期债券的价格比短期更具有波动性.然而短期债券的 YTM 却比长期更为波动 -
邓生15536579381…… 这句话并没有问题,详细解释如下: 长期债券价格比短期债券价格更具有波动性的原因是一般来说债券剩余存续时间越长其久期越长,久期是债券单位YTM变动时债券价格变动幅度的近似值,由于长期债券久期比短期债券久期要长,那么长期债券比短期债券的单位YTM变动所引起的价格变动幅度要大,故此长期债券价格比短期债券更具有波动性. 而短期债券比长期债券的YTM更为波动是由于短期债券受到市场资金面松紧(或资金供求关系)程度影响较大,而相对的长期债券所受到市场资金面松紧程度影响较小,短期债券比长期债券的YTM更为波动.
@曾季685：当到期收益率变化时,为什么长期债券的价值比短期债券价值波动更大? -
邓生15536579381…… 因为期限短的债券的到期时间短,久期就比较小,所以受的影响就比较小. 比如:两个同为10年期的债权,付息债券的久期就小于一次还本付息的债权,后者的久期等于10,前者的久期一定小于10. 那么为什么久期越长,价格波动越大呢?比如:市场利率开始上升,债券肯定要下跌,付息债券因为每年都可以拿回一定的利息,所以他的不确定性要明显小于一次还本付息的债权,所以价格下跌也就要小.利率降低的情况反过来就行了.
@曾季685：债券投资的久期是怎么回事? -
邓生15536579381…… 实际上,久期在数值上和债券的剩余期限近似,但又有别于债券的剩余期限.在债券投资里,久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险,它对投资者有效把握投资节奏有很大的帮助.一般来说,久期和债券的到期收益率成反比,和债券的剩...
@曾季685：债券久期与如下说明因素呈正比关系? -
邓生15536579381…… 到期时间是与债券久期因素呈正比关系,而票面利率、付息频率、到期收益率呈反比关系. 久期可以理解为在考虑资金时间成本后的资金回收速度,且这些实际上可以根据久期定理可以知道这些关系的(在其他条件相同情况下):票面利率越高会加快资金回收速度,使得久期变短;付息频率越高也是会加快资金回收速度,主要是付息频率越高,说明每次付息之间时间缩短,使得久期变短;到期收益率越高会加速未来现金流现值变少,现金流权数不变,使得计算久期公式中的分子数额减少速度快于分母,最终导致久期边际减少;到期时间越长,久期越长正是久期定理之一.
@曾季685：债券到期收益率,久期,凸性 -
邓生15536579381…… 债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益,包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率.这个收益率是指按复利计算的收益率,它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率. 久期,也可以翻译为麦考利持续...
@曾季685：久期的债券投资 -
邓生15536579381…… 久期对于债券投资来说至关重要.因为对于不同期限、不同票息额的债券或债券组合,我们想找到一个共同具备的特征量,用它就能简单比较不同债券或债券组合的价格对利率的敏感性.这个特征量就是久期——所投资的债券对利率变动的敏感...
@曾季685：什么是久期? -
邓生15536579381…… 所投资的债券对利率变动的敏感程度(又称久期),利率敏感程度债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系.利率上升的时候,债券价格便下滑.要知道债券价格变化,从而知道债券基金的资产净值对于利率变动的敏感程度如何,可以用久...
@曾季685：什么是久期?什么是麦考利久期?谢谢了,大神帮忙啊 -
邓生15536579381…… 久期,也可以翻译为麦考利持续时间.是由到期收益率的定义推导出来的.到期收益率公式知道吧,等式两边分别对到期收益率y求导,再在等式两边同除以价格p,就将其中一部分定义为D久期. 久期是一种测算债券发生现金流的平均期限的方...
邓生15536579381…… 这句话并没有问题,详细解释如下: 长期债券价格比短期债券价格更具有波动性的原因是一般来说债券剩余存续时间越长其久期越长,久期是债券单位YTM变动时债券价格变动幅度的近似值,由于长期债券久期比短期债券久期要长,那么长期债券比短期债券的单位YTM变动所引起的价格变动幅度要大,故此长期债券价格比短期债券更具有波动性. 而短期债券比长期债券的YTM更为波动是由于短期债券受到市场资金面松紧(或资金供求关系)程度影响较大,而相对的长期债券所受到市场资金面松紧程度影响较小,短期债券比长期债券的YTM更为波动.
@曾季685：当到期收益率变化时,为什么长期债券的价值比短期债券价值波动更大? -
邓生15536579381…… 因为期限短的债券的到期时间短,久期就比较小,所以受的影响就比较小. 比如:两个同为10年期的债权,付息债券的久期就小于一次还本付息的债权,后者的久期等于10,前者的久期一定小于10. 那么为什么久期越长,价格波动越大呢?比如:市场利率开始上升,债券肯定要下跌,付息债券因为每年都可以拿回一定的利息,所以他的不确定性要明显小于一次还本付息的债权,所以价格下跌也就要小.利率降低的情况反过来就行了.
@曾季685：债券投资的久期是怎么回事? -
邓生15536579381…… 实际上,久期在数值上和债券的剩余期限近似,但又有别于债券的剩余期限.在债券投资里,久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险,它对投资者有效把握投资节奏有很大的帮助.一般来说,久期和债券的到期收益率成反比,和债券的剩...
@曾季685：债券久期与如下说明因素呈正比关系? -
邓生15536579381…… 到期时间是与债券久期因素呈正比关系,而票面利率、付息频率、到期收益率呈反比关系. 久期可以理解为在考虑资金时间成本后的资金回收速度,且这些实际上可以根据久期定理可以知道这些关系的(在其他条件相同情况下):票面利率越高会加快资金回收速度,使得久期变短;付息频率越高也是会加快资金回收速度,主要是付息频率越高,说明每次付息之间时间缩短,使得久期变短;到期收益率越高会加速未来现金流现值变少,现金流权数不变,使得计算久期公式中的分子数额减少速度快于分母,最终导致久期边际减少;到期时间越长,久期越长正是久期定理之一.
@曾季685：债券到期收益率,久期,凸性 -
邓生15536579381…… 债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益,包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率.这个收益率是指按复利计算的收益率,它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率. 久期,也可以翻译为麦考利持续...
@曾季685：久期的债券投资 -
邓生15536579381…… 久期对于债券投资来说至关重要.因为对于不同期限、不同票息额的债券或债券组合,我们想找到一个共同具备的特征量,用它就能简单比较不同债券或债券组合的价格对利率的敏感性.这个特征量就是久期——所投资的债券对利率变动的敏感...
@曾季685：什么是久期? -
邓生15536579381…… 所投资的债券对利率变动的敏感程度(又称久期),利率敏感程度债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系.利率上升的时候,债券价格便下滑.要知道债券价格变化,从而知道债券基金的资产净值对于利率变动的敏感程度如何,可以用久...
@曾季685：什么是久期?什么是麦考利久期?谢谢了,大神帮忙啊 -
邓生15536579381…… 久期,也可以翻译为麦考利持续时间.是由到期收益率的定义推导出来的.到期收益率公式知道吧,等式两边分别对到期收益率y求导,再在等式两边同除以价格p,就将其中一部分定义为D久期. 久期是一种测算债券发生现金流的平均期限的方...
