久期缺口管理理论
@申杨2865：什么是持续期缺口管理?
侯健19296887556…… 持续期也称为久期,是由美国经济学家弗雷得里·麦克莱于1936年提出的.久期最初是用来衡量固定收益的债券实际偿还期的概念,可以用来计算市场利率变化时债券价格的变化程度,70年代以后,随着西方商业银行面临的利率风险加大,久期概念被逐渐推广应用于所有固定收入金融工具市场价格的计算上,也应用于商业银行资产负债管理之中. 持续期是指某项资产或负债的所有预期现金流量的加权平均时间,也就是指某种资产或负债的平均有效期限. 一般来说,当持续期缺口为正,银行净值价格随着利率上升而下降,随利率下降而上升;当持续期缺口为负,银行净值价值随市场利率升降而反方向变动;当持续期缺口=0时,银行净值价值免遭利率波动的影响.
@申杨2865：如何管理久期缺?如何管理久期缺口
侯健19296887556…… 银行可以使用久期缺口来测量其资产负债的利率风险.久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额,即: 久期缺口=资产加权平均久期-(总负债/总资产)*负债加权平均久期 当久期缺口为正值时,资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积.当久期缺口为负值时,市场利率上升,银行净值将增加;市场利率下降,银行净值将减少.当缺口为零时,银行净值的市场价值不受利率风险影响.
@申杨2865：久期缺口的含义 -
侯健19296887556…… 久期是考虑了收益率的情况下反应债券或固定收益类产品的现金流的加权平均时间,但其另一种意义是测量因债券到期收益率1%的变化的债券价格变动的近似值,也就是说久期本身就存在一定偏差,这些偏差会随着债券到期收益率变化而随之变化,偏差也会随收益率变化增大而增大.
@申杨2865：利率风险管理中持续期缺口管理的含义和方法是什?利率风险管理中持续
侯健19296887556…… 应该是久期管理吧. 用久期控制利率风险 在债券投资里,久期可以被用来衡量债券或者债券组合的利率风险,一般来说,久期和债券的到期收益率成反比,和债券的剩余...
@申杨2865：久期缺口怎么理解?
侯健19296887556…… 久期,也可以翻译为麦考利持续时间.是由到期收益率的定义推导出来的.到期收益率公式知道吧,等式两边分别对到期收益率y求导,再在等式两边同除以价格p,就将其中一部分定义为D久期. 久期是一种测算债券发生现金流的平均期限的方...
@申杨2865：持续期缺口公式是什么?
侯健19296887556…… 持续期缺口亦称久期缺口 久期缺口=资产加权平均久期-(总负债/总资产)*负债加权平均久期 当久期缺口为正值时,资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积. 当久期缺口为负值时,市场利率上升,银行净值将增加;市场利率下降,银行净值将减少. 当缺口为零时,银行净值的市场价值不受利率风险影响.
@申杨2865：针对我国国情商业银行应采取哪种缺口策略 -
侯健19296887556…… 久期缺口管理较全面地考虑了商业银行总资产与总负债的收益成本情况,有其科学性和可操作性.但由于久期缺口管理存在诸多局限性,单纯运用难以充分化解商业银行利率风险,需要采用其他分析方法对久期缺口管理进行有效补充,才能更有效地防范与控制商业银行利率风险.[标 题]利用缺口管理技术实现商业银行利润最大化 [作 者]李佳慧 [机 构]天津南开大学金融系 [文 摘]当前,中国建设银行等几家大商业银行正在筹划在境内外上市,上市后的商业银行将把实现利润最大化作为公司的主要经营目标,而缺口管理技术必将成为经营者实现这一目标的主要工具,为此有必要对缺口管理技术做认真的探讨.[刊 名]>>>吉林金融研究-2004(7)-33-34
@申杨2865：谁能告诉我久期分析是什么? -
侯健19296887556…… 久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析,是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法.具体而言,就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重,得到加权缺口,然后对所有时段的加权缺口进行汇总,以此估算某一给定的小幅(通常小于1%)利率变动可能会对银行经济价值产生的影响(用经济价值变动的百分比表示).
@申杨2865：如何评价久期管理能力 -
侯健19296887556…… 根据自上而下及自下而上的分析,可以对未来收益率曲线的形变作出判断,从而进行久期选择与凸性管理:(1)久期选择,当预期收益率曲线下移时,可以适当提高组合久期,以分享债券市场上涨的收益;当预期收益率曲线上移时,可以适当降低组合久期,以规避债券市场下跌的风险.(2)凸性管理,当预期收益率曲线变平时,可以提高组合凸性,以便从收益率曲线变平的交易中获利;当预期收益率曲线变陡时,可以降低组合凸性,以便从收益率曲线变陡的交易中获利.
侯健19296887556…… 持续期也称为久期,是由美国经济学家弗雷得里·麦克莱于1936年提出的.久期最初是用来衡量固定收益的债券实际偿还期的概念,可以用来计算市场利率变化时债券价格的变化程度,70年代以后,随着西方商业银行面临的利率风险加大,久期概念被逐渐推广应用于所有固定收入金融工具市场价格的计算上,也应用于商业银行资产负债管理之中. 持续期是指某项资产或负债的所有预期现金流量的加权平均时间,也就是指某种资产或负债的平均有效期限. 一般来说,当持续期缺口为正,银行净值价格随着利率上升而下降,随利率下降而上升;当持续期缺口为负,银行净值价值随市场利率升降而反方向变动;当持续期缺口=0时,银行净值价值免遭利率波动的影响.
@申杨2865：如何管理久期缺?如何管理久期缺口
侯健19296887556…… 银行可以使用久期缺口来测量其资产负债的利率风险.久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额,即: 久期缺口=资产加权平均久期-(总负债/总资产)*负债加权平均久期 当久期缺口为正值时,资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积.当久期缺口为负值时,市场利率上升,银行净值将增加;市场利率下降,银行净值将减少.当缺口为零时,银行净值的市场价值不受利率风险影响.
@申杨2865：久期缺口的含义 -
侯健19296887556…… 久期是考虑了收益率的情况下反应债券或固定收益类产品的现金流的加权平均时间,但其另一种意义是测量因债券到期收益率1%的变化的债券价格变动的近似值,也就是说久期本身就存在一定偏差,这些偏差会随着债券到期收益率变化而随之变化,偏差也会随收益率变化增大而增大.
@申杨2865：利率风险管理中持续期缺口管理的含义和方法是什?利率风险管理中持续
侯健19296887556…… 应该是久期管理吧. 用久期控制利率风险 在债券投资里,久期可以被用来衡量债券或者债券组合的利率风险,一般来说,久期和债券的到期收益率成反比,和债券的剩余...
@申杨2865：久期缺口怎么理解?
侯健19296887556…… 久期,也可以翻译为麦考利持续时间.是由到期收益率的定义推导出来的.到期收益率公式知道吧,等式两边分别对到期收益率y求导,再在等式两边同除以价格p,就将其中一部分定义为D久期. 久期是一种测算债券发生现金流的平均期限的方...
@申杨2865：持续期缺口公式是什么?
侯健19296887556…… 持续期缺口亦称久期缺口 久期缺口=资产加权平均久期-(总负债/总资产)*负债加权平均久期 当久期缺口为正值时,资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积. 当久期缺口为负值时,市场利率上升,银行净值将增加;市场利率下降,银行净值将减少. 当缺口为零时,银行净值的市场价值不受利率风险影响.
@申杨2865：针对我国国情商业银行应采取哪种缺口策略 -
侯健19296887556…… 久期缺口管理较全面地考虑了商业银行总资产与总负债的收益成本情况,有其科学性和可操作性.但由于久期缺口管理存在诸多局限性,单纯运用难以充分化解商业银行利率风险,需要采用其他分析方法对久期缺口管理进行有效补充,才能更有效地防范与控制商业银行利率风险.[标 题]利用缺口管理技术实现商业银行利润最大化 [作 者]李佳慧 [机 构]天津南开大学金融系 [文 摘]当前,中国建设银行等几家大商业银行正在筹划在境内外上市,上市后的商业银行将把实现利润最大化作为公司的主要经营目标,而缺口管理技术必将成为经营者实现这一目标的主要工具,为此有必要对缺口管理技术做认真的探讨.[刊 名]>>>吉林金融研究-2004(7)-33-34
@申杨2865：谁能告诉我久期分析是什么? -
侯健19296887556…… 久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析,是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法.具体而言,就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重,得到加权缺口,然后对所有时段的加权缺口进行汇总,以此估算某一给定的小幅(通常小于1%)利率变动可能会对银行经济价值产生的影响(用经济价值变动的百分比表示).
@申杨2865：如何评价久期管理能力 -
侯健19296887556…… 根据自上而下及自下而上的分析,可以对未来收益率曲线的形变作出判断,从而进行久期选择与凸性管理:(1)久期选择,当预期收益率曲线下移时,可以适当提高组合久期,以分享债券市场上涨的收益;当预期收益率曲线上移时,可以适当降低组合久期,以规避债券市场下跌的风险.(2)凸性管理,当预期收益率曲线变平时,可以提高组合凸性,以便从收益率曲线变平的交易中获利;当预期收益率曲线变陡时,可以降低组合凸性,以便从收益率曲线变陡的交易中获利.
