久期越长债券价格波动越大
@商恒5357：为什么债券距离到期日的时间越长,利率变化对价格的影响就越大? -
衡剑13661761273…… 建议你可以看一下久期理论,久期实际上是债券对于利率变动一个单位其价格变动多少个百分点的近似值.如市场利率变动1%,久期是3,债券的价格变动大约3%. 其中久期定理中有一个定理是:在息票率和到期收益率不变的条件下,到期时间越久,久期一般也越长. 详细可以参考百度百科中的“久期”这个词条.
@商恒5357：当到期收益率变化时,为什么长期债券的价值比短期债券价值波动更大? -
衡剑13661761273…… 因为期限短的债券的到期时间短,久期就比较小,所以受的影响就比较小. 比如:两个同为10年期的债权,付息债券的久期就小于一次还本付息的债权,后者的久期等于10,前者的久期一定小于10. 那么为什么久期越长,价格波动越大呢?比如:市场利率开始上升,债券肯定要下跌,付息债券因为每年都可以拿回一定的利息,所以他的不确定性要明显小于一次还本付息的债权,所以价格下跌也就要小.利率降低的情况反过来就行了.
@商恒5357：长期债券的价格比短期更具有波动性.然而短期债券的 YTM 却比长期更为波动 -
衡剑13661761273…… 这句话并没有问题,详细解释如下: 长期债券价格比短期债券价格更具有波动性的原因是一般来说债券剩余存续时间越长其久期越长,久期是债券单位YTM变动时债券价格变动幅度的近似值,由于长期债券久期比短期债券久期要长,那么长期债券比短期债券的单位YTM变动所引起的价格变动幅度要大,故此长期债券价格比短期债券更具有波动性. 而短期债券比长期债券的YTM更为波动是由于短期债券受到市场资金面松紧(或资金供求关系)程度影响较大,而相对的长期债券所受到市场资金面松紧程度影响较小,短期债券比长期债券的YTM更为波动.
@商恒5357：债券定价原理 -
衡剑13661761273…… 1962年麦尔齐在对债券价格、债券利息率、到期年限以及到期收益率之间进行了研究后,提出了债券定价的五个定理.至今,这五个定理仍被视为债券定价理论的经典. 定理一:债券的市场价格与到期收益率呈反比关系.即到期收益...
@商恒5357：债券的价格为什么会波动 -
衡剑13661761273…… 从上面的分析我们可以看出债券的价格不是一成不变的,他会随着时间的推移不断的波动.总的说来,债券的价格由于以下几个原因而产生波动:(一)市场对风险评价的变化:债券质量越低,价格越低;债券质量越高,价格越高.(二)距到期日时间的长短:期限越长,债券的价格波动风险越大.(三)与市场利率相关的债券息票.当市场利率上升并超过债券票面利率时,债券的价格就会下降,以使当前收益率与市场利率相匹配.当市场利率下降时,债券的价格就会上升.
@商恒5357：久期的债券投资 -
衡剑13661761273…… 久期对于债券投资来说至关重要.因为对于不同期限、不同票息额的债券或债券组合,我们想找到一个共同具备的特征量,用它就能简单比较不同债券或债券组合的价格对利率的敏感性.这个特征量就是久期——所投资的债券对利率变动的敏感...
衡剑13661761273…… 建议你可以看一下久期理论,久期实际上是债券对于利率变动一个单位其价格变动多少个百分点的近似值.如市场利率变动1%,久期是3,债券的价格变动大约3%. 其中久期定理中有一个定理是:在息票率和到期收益率不变的条件下,到期时间越久,久期一般也越长. 详细可以参考百度百科中的“久期”这个词条.
@商恒5357：当到期收益率变化时,为什么长期债券的价值比短期债券价值波动更大? -
衡剑13661761273…… 因为期限短的债券的到期时间短,久期就比较小,所以受的影响就比较小. 比如:两个同为10年期的债权,付息债券的久期就小于一次还本付息的债权,后者的久期等于10,前者的久期一定小于10. 那么为什么久期越长,价格波动越大呢?比如:市场利率开始上升,债券肯定要下跌,付息债券因为每年都可以拿回一定的利息,所以他的不确定性要明显小于一次还本付息的债权,所以价格下跌也就要小.利率降低的情况反过来就行了.
@商恒5357：长期债券的价格比短期更具有波动性.然而短期债券的 YTM 却比长期更为波动 -
衡剑13661761273…… 这句话并没有问题,详细解释如下: 长期债券价格比短期债券价格更具有波动性的原因是一般来说债券剩余存续时间越长其久期越长,久期是债券单位YTM变动时债券价格变动幅度的近似值,由于长期债券久期比短期债券久期要长,那么长期债券比短期债券的单位YTM变动所引起的价格变动幅度要大,故此长期债券价格比短期债券更具有波动性. 而短期债券比长期债券的YTM更为波动是由于短期债券受到市场资金面松紧(或资金供求关系)程度影响较大,而相对的长期债券所受到市场资金面松紧程度影响较小,短期债券比长期债券的YTM更为波动.
@商恒5357：债券定价原理 -
衡剑13661761273…… 1962年麦尔齐在对债券价格、债券利息率、到期年限以及到期收益率之间进行了研究后,提出了债券定价的五个定理.至今,这五个定理仍被视为债券定价理论的经典. 定理一:债券的市场价格与到期收益率呈反比关系.即到期收益...
@商恒5357：债券的价格为什么会波动 -
衡剑13661761273…… 从上面的分析我们可以看出债券的价格不是一成不变的,他会随着时间的推移不断的波动.总的说来,债券的价格由于以下几个原因而产生波动:(一)市场对风险评价的变化:债券质量越低,价格越低;债券质量越高,价格越高.(二)距到期日时间的长短:期限越长,债券的价格波动风险越大.(三)与市场利率相关的债券息票.当市场利率上升并超过债券票面利率时,债券的价格就会下降,以使当前收益率与市场利率相匹配.当市场利率下降时,债券的价格就会上升.
@商恒5357：久期的债券投资 -
衡剑13661761273…… 久期对于债券投资来说至关重要.因为对于不同期限、不同票息额的债券或债券组合,我们想找到一个共同具备的特征量,用它就能简单比较不同债券或债券组合的价格对利率的敏感性.这个特征量就是久期——所投资的债券对利率变动的敏感...
