在采用资本资产定价模型估计普通股成本时,对于市场平均收益率的估计,下列表述中正确的有( )。
【答案】:A,D
估计市场收益率最常见的方法是进行历史数据分析。在分析时会碰到两个问题:
(1)选择时间跨度,由于股票收益率非常复杂多变,影响因素很多,因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端,无法反映平均水平,因此应选择较长的时间跨度(其中既包括经济繁荣时期,也包括经济衰退时期)。所以选项A的表述正确;(2)市场平均收益率选择算术平均数还是几何平均数。由于几何平均数的计算考虑了复合平均,能更好地预测长期的平均风险溢价,因此多数人倾向于采用几何平均法。所以选项D的表述正确。
估计市场收益率最常见的方法是进行历史数据分析。在分析时会碰到两个问题:
(1)选择时间跨度,由于股票收益率非常复杂多变,影响因素很多,因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端,无法反映平均水平,因此应选择较长的时间跨度(其中既包括经济繁荣时期,也包括经济衰退时期)。所以选项A的表述正确;(2)市场平均收益率选择算术平均数还是几何平均数。由于几何平均数的计算考虑了复合平均,能更好地预测长期的平均风险溢价,因此多数人倾向于采用几何平均法。所以选项D的表述正确。